美联储经济学家牵头进行的一项新研究显示，在这场由疫情引发的经济衰退中，超过三分之一的美国低收入工人被解雇，失业人数大约是高收入者的四倍，其中女性的失业情况更为严重。美国的感染人数还在增加，部分地区暂停重启经济，多位美联储官员就经济前景发表悲观言论。投资者需警惕下周公布的6月份ADP就业人数和非农数据不及预期，可能提振黄金价格上涨。

6月25日（周四），市场分析师Craig Torres撰文称，美联储经济学家牵头进行的一项新研究显示，在这场由疫情引发的经济衰退中，超过三分之一的美国低收入工人被解雇，失业人数大约是高收入者的四倍。此外，相比男性，女性失业情况更为严重。最新消息称，美国的感染人数还在增加，部分地区暂停重启经济，多位美联储官员发表悲观言论。在这种情况下，这部分人群想重返岗位不是很容易，投资者需警惕下周公布的6月份ADP就业人数和非农数据不及预期，可能提振黄金价格上涨。

研究显示，美国三分之一低收入群体因疫情失去工作，女性受影响更大

包括Tomaz Cajner、Leland Crane和Ryan Decker在内的美联储经济学家在为华盛顿布鲁金斯学会撰写的一篇论文中写道：“我们发现，在工资分布中处于最底层的五分之一的所有劳动者中，超过35%的人在4月中旬失去了工作——至少是暂时的。在收入最高的五分之一人群中，这一比例仅为9%。”

上述研究结果进一步说明了美联储主席鲍威尔的担忧，即疫情蔓延对资源最少的低收入群体冲击最为严重。

研究人员写道，即使到5月中旬，随着美国各州经济开始重新开放，收入最低的五分之一劳动者的就业率也较2月份下降了约30%。研究人员称，女性就业率的下降幅度比男性大约4个百分点。

如下图所示，在这次经济衰退中，女性的失业率更高。图中红线代表过去20年女性的就业率，黑线代表男性就业率

该研究称，虽然低收入员工失业的情况更多，但从比例上看，高薪员工的基本工资更有可能被削减。调查发现，这些疫情期间有11.4%的员工减薪，几乎是2008年金融危机后经济衰退时期估计水平的两倍，而加薪的频率却不如前一段时期。

报告称：“到目前为止，与大衰退期间相比，基本工资的涨幅要小得多，降幅也大得多。”

美国疫情严重导致部分地区暂停重启经济，美联储发表悲观言论

美国疫情严重，感染人数仍在上升，导致很多人失业，甚至导致部分地区不得不暂停重启经济。

美国得克萨斯州州长阿博特6月25日发表声明称，由于近期新冠病毒阳性病例和住院人数不断增加，该州将暂停进一步“经济重启”计划，保持目前的开放水平。得克萨斯州是美国新增确诊病例最多的州之一，住院人数已连续13天创新高。阿博特在一份声明中称：“这种暂时的停顿将有助于遏制疫情蔓延，直到我们可以安全地进入下一阶段经济重启。”

得克萨斯州是本周报告新增病例数上升的12个州之一，此外还包括阿拉巴马州、亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州、爱达荷州、密西西比州、密苏里州、内华达州、俄克拉荷马州、南卡罗来纳州和怀俄明州。

据美国约翰斯霍普金斯大学统计数据显示，截至美东时间6月25日17:00（北京时间26日05:00），美国新冠肺炎感染病例已超过240万，达到2410297例，死亡病例达到122481例。同比前日（24日）新增病例40491例，同时新增死亡病例625例。

如下图所示，虽然美国疫情死亡人数出现下滑，但感染人数仍在上升

随着美国抗疫形势愈发严峻，美联储官员也再度发表悲观言论。6月25日，堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)称，美国经济可能在第三季度开始复苏，但感染人数激增对这一前景构成风险。亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)也指出，即使第二波疫情仅缓慢扩散，也可能迫使消费者回到室内，破坏经济复苏。

北京时间7月1日（下周三）20:15，美国将公布6月份ADP就业人数，前值为-276万，预期值为245万。随后在7月2日20:30，美国将公布6月非农就业人口变动季调后人数，前值为250.9万，预期值为300万。在美国疫情未能完全得控，重启经济之路如履薄冰之际，美国公布的经济数据将反应疫情对经济的影响，同时影响市场情绪，而市场情绪波动对金融市场的影响将更明显。

 从美联储经济学家的研究可以看到，此次疫情对美国低收入和女性的冲击更大。因为疫情依然严重，部分地区甚至暂停经济重启，这部分人群想恢复就业仍存在难度。如果美国劳动力市场经济数据依旧未能明显好转，不及预期，则市场避险将持续发酵，届时美元将遭遇新一轮抛售，黄金和白银等贵金属则可能展开反攻，反之亦然。


（现货黄金价格日线图）